В начале июля Украина получила очередной транш Международного валютного фонда (МВФ) в размере 2,2 млрд долларов в рамках программы расширенного финансирования Extended Fund Facility. Как следствие, этот транш поднял ее с третьего места стран-должников Фонда на второе. Finance.ua Рассказывает о том, сколько мы должны сейчас и каков государственный долг Украины.
Сколько мы должны сейчас?
Сейчас наше государство должно МВФ 13,85 млрд долларов. Возглавляющая этот рейтинг Аргентина задолжала 40,94 млрд долларов, а Египет, уступивший Украине второе место и переместившийся на третье - 13,59 млрд долларов.
Сотрудничество с МВФ Украина начала еще в 1994 году. Первая кредитная программа Фонда для нашей страны называлась Механизм финансирования системных изменений, а в ее рамках Украина получила 800 млн долларов.
Далее сотрудничество с МВФ стало системным, и Украина начала получать от Фонда различные кредиты, которые должны были поддержать экономику молодого государства.
В 2003-2007 годах Украина средств у Фонда не занимала и обходилась другими ресурсами. То же самое было в 2011-13-м, 2019-м и 2021-м, однако в 2021 году МВФ выделил Украине безвозвратную финансовую помощь в размере 2,7 млрд долларов. Впрочем, ее в долг учитывать не надо, поскольку это был, в сущности, подарок.
Таким образом, таким образом Украина в течение 1994-2024 годов заняла у Фонда в общей сложности 49,28 млрд долларов. Однако, если сравнить сумму, которую наше государство должно МВФ сейчас – 13,85 млрд долларов – с общей суммой кредитов, то становится очевидным – Украина способна погасить этот долг, как отдавала заемные средства и раньше. Хотя следует признать, что эта задача будет нелегкой, особенно с учетом войны.
Национальная стратегия развития финансовой грамотности: что планируют
Внешний государственный долг Украины
Самым тяжелым для Украины является не долг перед МВФ, а другие долги, в частности, внешний государственный и гарантированный государством долг, общая сумма которого достигла 109,9 млрд долларов.
Им государственные долги Украины не исчерпываются, однако он самый важный и тяжелый для государства, поскольку речь идет о внешних кредиторах.
«Внешний государственный долг представляет собой задолженность государства по привлеченным из-за рубежа средствам в виде займов и кредитов иностранных банков и международных финансовых учреждений, процентам, выплачиваемым по ним, а также по средствам, полученным путем размещения на международных рынках государственных ценных бумаг. В совокупность внешних долговых обязательств государства входит также гарантированный государством долг, возникающий в результате взятых на себя государством гарантий по обязательствам третьих лиц или взятых на себя государством обязательства третьих лиц, являющихся обязательствами резидентов данной экономики перед нерезидентами», — разъясняет Министерство финансов.
Здесь ситуация гораздо серьезнее, чем с долгами перед МВФ. Внешний государственный долг Украины за последние 12 лет вырос почти втрое. К тому же он рос ежегодно, за исключением двух лет – в 2013 и 2019-м. Впрочем, цифры его уменьшения существенно не повлияли на общую картину.
Инфографика Минфин
Как видим, на его фоне – почти 110 млрд долларов – долг перед МВФ, который составляет менее 14 миллиардов, важной роли не играет. Кроме того, задолженность перед Фондом входит во внешний государственный долг и является его неотъемлемой частью.
Почему же тогда говорили о дефолте?
О дефолте заговорили после того, как Международное агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта Украины в иностранной валюте с "C" до "C" (с "вероятного" до "неизбежного").
Кроме того, экономисты сравнили размеры внешнего государственного долга Украины с размерами золото-валютных резервов, которыми и обеспечивается этот долг. И пришли к неутешительным выводам. Резервы Украины составляют всего 40,5 млрд. долларов и не покрывают собой даже половины Внешнего государственного долга.
Горше ситуация была только в 2014 году, когда сбежал бывший президент, а Украина получила войну на Донбассе.
Инфографика Минфин
Самым же главным фактором возможного дефолта стали негативные ожидания относительно возможности договориться с частными инвесторами о реструктуризации долгов перед ними. Это нужно было сделать до 1 августа, а если бы этого не произошло, Украина оказалась перед практически неизбежным дефолтом.
Дефолта не будет
Однако 22 июля Правительству Украины удалось договориться с основными кредиторами – держателями еврооблигаций – об условиях реструктуризации внешнего долга на 20,4 млрд долларов. Часть долга – около 25% – нам спишут безусловно, еще 12% – если рост ВВП Украины не превысит ожидания МВФ. На остальные 63% правительство выпустит облигации.
Как заверил министр финансов Сергей Марченко, "соглашение о реструктуризации позволит правительству сэкономить на выплатах по госдолгу 11,4 млрд долларов в следующие три года, а к 2033 году экономия составит 22,75 миллиарда долларов".
Следовательно, дефолта удалось избежать.
Если бы договоренности не удалось достигнуть, то это был бы первый дефолт в истории Независимой Украины. Напомним, что дефолт – это отказ платить по долговым обязательствам. На практике это означает международную изоляцию и отказ предоставить новые кредиты и арест всех активов государства за рубежом.
Для людей страны это означает мгновенное «обнищание» (причем в буквальном смысле слова) — разрываются все финансовые цепочки, а деньги превращаются в бумажки.
Приблизительно как в начале девяностых, только с той разницей, что мировое сообщество помогать не будет. Как бы это могло выглядеть на фоне войны – даже трудно представить.
Кто не обновил данные: штрафы, блокировка счетов, аресты имущества?
Долги будем отдавать очень долго
Однако, несмотря на то что мы избежали дефолта, а часть долгов нам списали, отдавать их придется. С учетом войны и тех колоссальных расходов, которые на нее идут, что в свою очередь влечет за собой новые заимствования, подсчитать точно суммы, которые придется возвращать Украине своим кредиторам, практически невозможно.
Что касается обязательств перед частными кредиторами, благодаря договоренности, с которыми удалось избежать дефолта, то, по подсчетам Минфина, в 2034-2036 годах правительству нужно будет платить кредиторам по 17,3 млрд долларов ежегодно.
Это если не будет новых заимствований и снова удастся договориться о реструктуризации. Однако это лишь ничтожная часть того, что мы должны.
Потому что, как мы помним, по состоянию на сегодняшний день только внешний государственный и гарантированный государством долг составляет почти 110 млрд долларов. В целом же Общий государственный и гарантированный государством долг составляет 152 млрд долларов.
Инфографика Минфин
И еще раз – этот долг постоянно растет. Если разделить его на всех жителей Украины, то получится примерно по 5 тысяч долларов на каждого. Это если предположить, что в нашем государстве сейчас 30 млн. жителей. Поскольку сколько украинцев живет на подконтрольной территории, мы не знаем.
Однако будем оптимистами и допустим, что нас осталось столько и столько же останется после войны.
Итак, по состоянию на сегодняшний день каждый из украинцев – от младенцев до глубоких аксакалов – должен по долгам государства (внешним и внутренним) по 5 тыс. рублей. долларов США, или по нынешнему курсу – по 210 тыс. гривен. И этот долг растет с каждым днем.
Конечно, существуют подсчеты – когда, кому и по сколько мы должны отдавать. Но они не стоят даже беглого внимания — мы не знаем, когда и в какой точке остановится рост заимствований и долговые обязательства Украины достигнут рожи, после которой речь пойдет только о погашении долга. Вот тогда можно уже и посчитать.
Пока единственное, что можно сказать, если Украина сохранится как государство, долги придется отдавать, как минимум, еще одному-двум следующим поколениям.
В заключение - еще раз о дефолте: несмотря на навеянную некоторыми безответственными политиками идею о том, что "дефолт - это действительно хорошо", отказ от долговых обязательств ни к чему хорошему не приведет.
Ссылка скопирована в буфер обмена
