Рынки берут тайм-аут после длительного ралли - ICU

Рынки берут тайм-аут после длительного ралли — ICU На прошлой неделе спрос на рисковые активы снова ослаб на фоне фиксации доходов и опасений возможного припинення роботи уряду США. Водночас обережна риторика ФРС і свідчення стійкого споживчого попиту в США погіршили очікування зниження ставок і пригнітили боргові ринки.Про це йдеться у звіті ICU.Як пише ICU, серед значної кількості коментарів від представників ФРС минулого тижня ринки найбільшу увагу приділили голові ФРС Джерому Пауеллу. Утім Пауелл був дуже обережним у своїх висловлюваннях. Зокрема, він не підтвердив намір підтримати чергове зниження ставок на засіданні центрального банку в жовтні.Також Пауелл зазначив, що ФРС змушена шукати непростий баланс між підтримкою ринку зайнятості й приборканням інфляції. Не на користь зниження ставок свідчила й свіжа порція макроекономічних даних зі США. Остаточні оцінки зростання американського ВВП у 2кв.25 було покращено до 3.8% з 3.3%, що, зокрема, відобразило досі сильний стан споживчого сектору.Тож реакцією ринків на коментарі високопосадовців ФРС і макроекономічні дані було послаблення очікувань зниження ставок у жовтні і зниження вартості казначейських облігацій США.Відповідно, дохідності десятирічних паперів зросли за тиждень на 5 б.п. до 4.18%.На ринках акцій продовжила домінувати тематика штучного інтелекту, зокрема, ЗМІ оприлюднили подальші плани низки провідних компаній надалі збільшувати інвестиції в технологію ШІ. Незважаючи на тривалий ажіотаж навколо ШІ, настороженість інвесторів зросла, зокрема через високі відносні ринкові оцінки вартості IT-компаній.У результаті американські фондові індекси за підсумками тижня незначно знизились: S&P 500 на 0.3%, а Nasdaq 100 на 0.5%, а акції техносектору знизилися більше за інші.Додатково пригнічували настрої перспективи так званого «шатдауну» федерального уряду США — часткового припинення роботи на початку жовтня через нездатність Конгресу узгодити бюджет на наступний рік. Зменшення попиту на ризикові активи супроводжувалося новим сплеском інтересу до дорогоцінних металів.Тож за підсумками минулого тижня ціни на платину (+12%), серебро (+7%), золото (+2%) были среди лидеров роста. Также существенно выросли цены на нефть (+5%) на фоне сообщений об успешных ударах украинских дронов по российским нефтеперерабатывающим заводам, а также возможным более жестким санкциям против поставок сырой российской нефти.