Рынки берут тайм-аут после длительного ралли - ICU

На прошлой неделе спрос на рисковые активы снова ослаб на фоне фиксации доходов и опасений возможного прекращения работы правительства США. В то же время осторожная риторика ФРС и свидетельства устойчивого потребительского спроса в США ухудшили ожидание снижения ставок и угнетили долговые рынки. Об этом говорится в отчете ICU. Впрочем, Пауэлл был очень осторожным в своих высказываниях. В частности, он не подтвердил намерение поддержать очередное снижение ставок на заседании центрального банка в октябре. Также Пауэлл отметил, что ФРС вынуждена искать непростой баланс между поддержкой рынка занятости и укрощением инфляции. Не в пользу снижения ставок свидетельствовала и свежая порция макроэкономических данных из США. Окончательные оценки роста американского ВВП в 2кв.25 были улучшены до 3.8% с 3.3%, что, в частности, отразило до сих пор сильное состояние потребительского сектора. Поэтому реакцией рынков на комментарии высокопоставленных должностных лиц ФРС и снижение стоимости снижений ставок в октябре и снижение ожиданий снижения ставок в октябре. десятилетних бумаг выросли за неделю на 5 б.п. до 4.18%.На рынках акций продолжила доминировать тематика искусственного интеллекта, в частности, СМИ обнародовали дальнейшие планы ряда ведущих компаний в дальнейшем увеличивать инвестиции в технологию ИИ. Несмотря на длительный ажиотаж вокруг ИИ, настороженность инвесторов выросла, в том числе из-за высоких относительных рыночных оценок стоимости IT-компаний. удручали настроения перспективы так называемого «шатдауна» федерального правительства США — частичного прекращения работы в начале октября из-за неспособности Конгресса согласовать бюджет на следующий год. Уменьшение спроса на рисковые активы сопровождалось новым всплеском интереса к драгоценным металлам.По итогам прошлой недели цены на платину (+12%), серебро (+7%), золото (+2%) были среди лидеров роста. Также существенно выросли цены на нефть (+5%) на фоне сообщений об успешных ударах украинских дронов по российским нефтеперерабатывающим заводам, а также возможным более жестким санкциям против поставок сырой российской нефти.